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viernes, abril 14, 2023

¿Podría venirse abajo todo el sistema bancario?

El sistema bancario estadounidense se tambalea. ¿Por qué?

Crédito de la imagen: iStock

¿Cómo describir nuestro sistema bancario actual?

Es como una pirámide invertida, con la punta de la pirámide situada en la base y la base extendida en la cúspide. Si sopla un ligero viento, se derrumba toda la empresa. Cuanto más grandes sean, más difícil será su caída. Ni siquiera hace falta una brisa. Esta empresa es tan inestable como se puede concebir.

Es como un hombre que lleva zapatos de tacón de 10 pulgadas. Si le miras de reojo, se caerá (las mujeres tienen mucha más práctica en este tipo de calzado). No hace falta que lo mires y se desplomará.

Es como la primera vez que un niño pequeño monta en bicicleta sin ruedines. Es como si alguien corriera por primera vez con zancos. Es como montar en monociclo por primera vez. Es como el primer intento de funambulismo.

¿Me entienden? El sistema bancario se tambalea y se tambalea. ¿A qué se debe?

Se debe al hecho de que se dedica a la banca de depósitos a la vista de reserva fraccionaria.

¿Qué es eso? El Sr. Manzana va a un banco y deposita 100 dólares. El banco le da un depósito a la vista por esa cantidad de dinero. ¿Qué significa eso? Significa que A tiene derecho a retirar hasta esa cantidad, 100 dólares, cuando quiera (suponiendo que el banco esté abierto) o a extender un cheque válido por esa cantidad en todo momento, y el banco está legalmente obligado a pagarlo.

¿Qué hace entonces el banco con ese dinero? Suponiendo un coeficiente de reserva del 10, presta 90 $ al Sr. Banana y guarda los 10 $ restantes en su cámara acorazada. ¿Qué significa esto? Exactamente lo mismo que antes. El Sr. Banana ahora, también, tiene un depósito de cheques en el banco; puede disponer de estos fondos a su discreción, hasta nueve billetes de diez dólares.

¿Ves el problema? El banco ahora tiene activos de 100 dólares en efectivo bajo su control (más un pagaré) y pasivos de 190 dólares. Antes había 100 dólares en circulación, ahora hay 190 dólares. Si el Sr. Banana deposita su dinero en un segundo banco con el mismo coeficiente de reserva, y continúa así, al final habrá 1.000 dólares en la economía, todos piramidales sobre esos 100 dólares iniciales (90+81+72+63, etc.).

Esto sí que es tambalearse. ¿Cómo puede derrumbarse todo esto? Muy sencillo. Lo único que tienen que hacer el Sr. Manzana y el Sr. Banana es exigir al banco más de 100 dólares de su dinero. Este último no puede hacer frente a sus obligaciones. Su quiebra se hará entonces totalmente evidente. (Para más información sobre este argumento, véase Banca con Reserva Fraccionaria: Una perspectiva interdisciplinaria de Walter Block).

¿Por qué, entonces, la banca parece tan estable, aparte de lo ocurrido recientemente con el Silicon Valley Bank? Hay muchas razones, pero una es especialmente significativa.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) hace una oferta muy apreciada al público bancario: si alguna vez un banco bajo su jurisdicción no puede hacer frente a sus obligaciones, esta autoridad monetaria lo rescatará, al menos hasta los 250.000 dólares de depósitos y, como hemos visto en el caso de Silicon Valley (cuna de wokistas de alta tecnología), sin ningún límite superior real. En la medida en que la gente crea en esto, el sistema no se desmoronará.

Sin embargo, si hay algún problema, recuerden que tenemos un sistema que se tambalea, y si la FDIC tiene que intervenir, no en el grado actual (al menos en el momento de escribir esto), sino en un grado mucho mayor, esto puede provocar una hiperinflación al estilo de la Alemania de 1923. Entonces, todas las apuestas están realmente fuera.

Mi descripción inicial de nuestro sistema bancario actual es incorrecta. La situación es mucho peor. No es que un monociclista, un equilibrista, un piramidal invertido o un zanquero corra el riesgo de caerse y arrastrar consigo a cientos o miles de dependientes. Eso es cierto. Pero, además, es como si todos estuvieran unidos por una cuerda, y si uno de ellos cae, todos corren peligro, es decir, toda la economía.

¿Cómo funcionaría la banca si se prohibieran las reservas fraccionarias? Muy sencillo. La banca sería entonces como la sastrería. ¿Qué hace el sastre? Hace dos cosas. Primero, micro, junta pequeños trozos de hilo para crear una tela más grande. O, segundo, macro, alguien viene a él con un tejido gigantesco, y él lo descompone en prendas más pequeñas.

Lo mismo ocurriría con un sistema bancario más racional. A nivel micro, el banquero reuniría pequeños depósitos de cientos o miles de ahorradores, y prestaría este dinero a inversores a mayor escala. Haría todo esto sobre la base de depósitos a plazo fijo, de modo que pueda estar seguro de que si hay una demanda para hacer frente a estos depósitos, el banco tiene los medios para cumplir con todas las obligaciones.

A nivel macroeconómico, cuando un depositante muy rico deja a su cuidado una cantidad gigantesca de dinero, el banquero la descompone en trozos más pequeños y los vuelve a prestar a los inversores. ¿De dónde surge su beneficio? No de la falsificación legalizada, como en la actualidad. Más bien, del diferencial de tipos de interés entre los depositantes, a los que paga, y los prestatarios, a los que presta.

Una tercera tarea lícita de los bancos es servir de depósito de dinero. La gente deja sus ahorros en el banco para que los guarde, ya que el banquero tiene la caja fuerte más fuerte de la ciudad. Pero, igual que tú pagas para que te guarden tus muebles, el almacén no te paga a ti (imagínate que prestaran tus muebles a otros y no los tuvieran disponibles para cuando los quisieras recuperar), sino que tú le pagas a él. Lo mismo ocurriría con los bancos; les pagarías por mantener a salvo tus ahorros.

¿Aburrido? Sí. Pero también seguros.


  • Walter Edward Block is an American economist and anarcho-capitalist theorist who holds the Harold E. Wirth Eminent Scholar Endowed Chair in Economics at the J. A. Butt School of Business at Loyola University New Orleans. He is a member of the FEE Faculty Network.