La condonación de la deuda estudiantil ya es un hecho por la "congelación" de pagos

La condonación de los préstamos estudiantiles ya llegó. Y ya está ayudando a los ricos a costa de los pobres.

En marzo de 2020, Donald Trump pausó los pagos de los préstamos estudiantiles federales y "congeló" la acumulación de intereses en un esfuerzo por ayudar a los prestatarios en la dificultad de los cierres pandémicos.

El Despacho Oval ha cambiado de ocupante, los cierres por la pandemia terminaron, pero la congelación de pagos e intereses se prorrogó varias veces. Como bromeó Friedman, "no hay nada tan permanente como un programa gubernamental temporal".

Cuando Brad Polumbo y yo escribimos sobre los programas temporales contra la pandemia (incluyendo la congelación de los pagos de los préstamos estudiantiles) que se convirtieron en permanentes en septiembre, noté algunas críticas en la línea de "los programas siguen  porque la pandemia sigue".

Pues bien, por si sirve de algo, Fauci dice ahora que salimos de la fase de la pandemia. Por supuesto, algunos pueden estar simplemente en desacuerdo con Fauci. Para algunos, puede que nunca lo estemos.

En cualquier caso, la congelación de los pagos de los préstamos estudiantiles ciertamente ha sobrevivido al cierre del gobierno. Y, aunque hay muchos problemas en la economía ahora mismo, no sería difícil señalar economías peores en el pasado cuando se seguían cobrando los pagos de los préstamos estudiantiles.

Así que creo que es seguro decir que la congelación de pagos ha pasado de ser un alivio temporal, y ahora puede ser mejor clasificado como un "perdón a los préstamos estudiantiles".

¿Intereses de quién?

¿Por qué una pausa en los pagos y la acumulación de intereses entran en la categoría de condonación de préstamos estudiantiles?

Bueno, cada día que este programa continúa, los prestatarios están exentos de pagar los intereses que acordaron pagar. O, dicho de otro modo, el gobierno federal está asumiendo el golpe del pago mensual de intereses en términos de pérdidas en las entradas de efectivo.

En última instancia, esto significa que los contribuyentes son los generosos que pagan la cuenta. ¿Por qué? Bueno, cuando el gobierno federal decide no cobrar los intereses que se le deben, los ingresos del gobierno son menores de lo que serían.

Todo el gasto del gobierno debe financiarse en última instancia con los ingresos del gobierno. Así pues, cuando el gobierno gasta dinero o toma dinero prestado, éste debe proceder en última instancia de los impuestos que recauda (en aras de la simplicidad, ignoraremos los ingresos por señoreaje).

Por lo tanto, si el gobierno decide gastar la misma cantidad que presupuestó antes de congelar los intereses, y recibe menos dinero de los intereses debido a la congelación, debe tomar más dinero de los contribuyentes presentes o futuros.

Por otra parte, incluso si el gobierno decidiera gastar menos dinero para compensar la falta de intereses recibidos (un escenario de otro mundo), los contribuyentes seguirían estando peor porque estarían pagando los mismos impuestos por menos servicios gubernamentales prestados.

En cualquiera de los dos casos, los contribuyentes se quedan con las manos en la masa. Los titulares de préstamos estudiantiles que no tienen que hacer pagos ni lidiar con la acumulación de intereses están en mejor situación. Los intereses se condonan con cargo al erario público.

¿Cuánto hemos perdonado?

Si no eres una persona de finanzas, esto puede parecer menor. ¿Cuánto puede costar realmente? Bueno, en los primeros meses, probablemente no fue tanto. Pero lo que pasa con los intereses es que se acumulan.

Para calcular el total de ingresos que el gobierno federal ha dejado de percibir con esta congelación, hagamos un simple cálculo aproximado.

Los intereses de los préstamos estudiantiles se acumulan diariamente, pero la tasa de interés de los préstamos se representa en términos anuales. En otras palabras, una tasa de interés del 4% en tus préstamos federales para los estudiantes significa que tu saldo será un 4% mayor al final del año si no has pagado nada por el importe inicial del préstamo.

Para simplificar, imagina que tienes un préstamo de 100 dólares y una tasa de interés del 4% en términos anuales. Al final del año, deberías 100*1.04=104 dólares. Al año siguiente, el interés del 4% se acumularía en el saldo de 104 dólares, por lo que tu nuevo saldo sería de 104*1.04=108.16 dólares.

En realidad, esto subestima el crecimiento del saldo del préstamo debido a factores relacionados con la forma en que se expresan las tasas de interés anuales en comparación con la forma en que se acumulan los intereses, pero esta simplificación servirá para realizar una estimación conservadora.

Así pues, para hallar el importe total de los intereses condonados, necesitamos el saldo de los préstamos federales y el tipo de interés promedio (ponderado por el importe del préstamo).

Los datos sobre la tasa de interés promedio son difíciles de conseguir. Educationaldata.org afirma que la tasa de interés promedio de los préstamos federales para estudiantes es del 4.12%. Pero este número es solo un promedio de las tasas de interés desde 2013, no un promedio ponderado. También utiliza sólo los préstamos de pregrado que tienen tasas de interés más bajas. Si se extiende hasta 2007, se obtiene un promedio no ponderado de 4.66%.

También hice algunos cálculos rápidos utilizando los datos de la Reserva Federal sobre los préstamos estudiantiles pendientes para determinar el peso de los diferentes años. Esto me dio una media ponderada del 4.69%. Por último, si utilizo sólo los últimos 10 años, obtengo una media ponderada del 4.03%.

Dado que la mayoría de los préstamos estudiantiles federales se pagan en 10 años, vamos a quedarnos con el 4.03% más bajo, que proporcionará una estimación más conservadora de todos modos. (Creo que es mucho más bajo que la realidad, pero sirve de orientación).

Tenemos un tipo de interés, pero ¿qué pasa con la cantidad? Pues bien, la deuda pendiente de los préstamos federales para estudiantes es de 1.61 billones de dólares.

Finalmente, como última suposición simplificadora, calcularé la condonación en dos años. Han sido 2 años y 3 meses, pero no incluir los últimos 3 meses de intereses condonados proporciona una estimación más conservadora.

Así pues, si se aplica un interés del 4.03% a 1.61 billones de dólares dos veces, el saldo total es de 1.74 billones. Esto significa que se ha condonado un total de más de 130.000 millones de dólares en intereses. Dado que hay 43 millones de prestatarios, esto supone una media de unos 3.078 dólares de condonación de intereses por prestatario.

En otras palabras, ya estamos en un 30% del camino hacia el sueño de Biden de perdonar 10.000 dólares.

¿Perdonarle a quién?

Como resumía un reciente artículo de la Fundación para la Educación Económica (FEE), la condonación de los préstamos estudiantiles tiende a beneficiar a los ricos a costa de los pobres y la clase media. Los economistas llaman a este tipo de política regresiva (no confundir con el significado de "retroceso" del término).

Está claro por qué. Los que tienen grandes saldos de préstamos estudiantiles tienden a ser personas que persiguen carreras mejor pagadas con una educación costosa. Ser médico o abogado es lucrativo, pero llegar a serlo es caro. Y las mejores escuelas de artes liberales cobran matrículas más altas que las escuelas estatales.

La congelación del pago de los préstamos estudiantiles es, en cierto modo, aún más regresiva. Recordemos que los 3.078 dólares de condonación eran una media. Eso significa que algunos prestatarios se benefician más que eso y otros se benefician menos. A diferencia de una condonación fija de 10.000 dólares, que al menos perdona a todos los prestatarios por igual, la congelación de los intereses es más beneficiosa para aquellos con préstamos de grandes saldos.

Bankrate afirma que el abogado promedio se gradúa con una deuda de 165.000 dólares en préstamos estudiantiles. Con un tipo de interés del 4.03%, esto se traduce en más de 13.000 dólares en intereses condonados. De hecho, cualquier persona con una deuda estudiantil de más de 125.000 dólares ya ha recibido más de los 10.000 dólares de condonación que Biden prometió.

Compara esto con alguien que se gradúa de una universidad regional con 10.000 dólares de deuda. Esto sólo se traduce en unos 800 dólares de condonación.

En resumen, la condonación de los préstamos estudiantiles ya es un hecho. Y ya está ayudando a los ricos a costa de los pobres.